Los mercados financieros argentinos cerraron este lunes con fuertes bajas, mientras sube el riesgo país y se acerca a los 600 puntos básicos. El índice S&P Merval cayó un 5,4%, ubicándose en 2.655.179 puntos, lejos de su máximo histórico registrado la semana pasada. En Wall Street, las acciones argentinas sufrieron descensos de hasta el 8%, lideradas por Edenor, Banco Francés y Loma Negra.

Factores globales que impactaron

El mal desempeño de los activos argentinos estuvo influido por la fortaleza del mercado laboral en Estados Unidos y las minutas de la Reserva Federal, que apuntan a mantener las tasas de interés elevadas por más tiempo. Esta política monetaria restrictiva generó un aumento en las tasas de los bonos del Tesoro estadounidense, que compiten directamente con los títulos de mercados emergentes, como los Globales y Bonares argentinos.

Milo Farro, de Rava Bursátil, explicó que «la fortaleza del mercado laboral en EE.UU. y la expectativa de tasas altas impulsaron una salida de capitales de activos emergentes, afectando particularmente a los títulos argentinos».

Bonos y riesgo país

Los bonos soberanos argentinos también reflejaron esta tendencia negativa, con un retroceso promedio del 1%. Mientras tanto, el riesgo país subió 11 puntos, alcanzando los 589 puntos básicos, muy cerca del máximo reciente de 594 unidades. Este indicador mide el diferencial entre los bonos argentinos y los del Tesoro de Estados Unidos, que ofrecieron este lunes una tasa del 4,79% anual, un máximo desde septiembre de 2023.

Expectativas locales

A nivel doméstico, los mercados permanecen atentos al dato de inflación de diciembre que el Indec publicará este martes. Según un sondeo de Reuters, se espera que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) registre un aumento del 2,7%, marcando un leve repunte respecto al 2,4% de noviembre.

El presidente Javier Milei ha condicionado su política monetaria al comportamiento de la inflación. Recientemente, aseguró que si el IPC se mantiene por debajo del 2,5%, se reducirá el crawling peg al 1% mensual. En caso de que la inflación descienda al 1,5% durante tres meses consecutivos, el mandatario prometió eliminar los controles de cambio.

Perspectivas para el mercado

El desempeño de los activos argentinos está sujeto tanto a factores externos como internos. Por un lado, la política de tasas de la Reserva Federal en Estados Unidos continuará representando un desafío para los bonos emergentes. Por otro, las decisiones del Banco Central y el Gobierno en relación con la inflación y el tipo de cambio serán determinantes para los inversores locales y extranjeros.

Sube el riesgo país, el mercado atraviesa un período de alta volatilidad y ajuste, con los ojos puestos en los datos económicos que marcarán el rumbo de las próximas semanas.